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3月26日，中国太平洋保险（集团）股份有限公司（下称“中国太保”）发布2025年年度报告。财报数据显示，2025年，中国太保集团实现营业总收入4351.56亿元，同比增长7.7%，其中保险服务收入2889.10亿元，同比增长3.4%;集团归母净利润535.05亿元，同比增长19.0%；集团归母营运利润365.23亿元，同比增长6.1%。
截至2025年末，中国太保集团内含价值6133.65亿元，较上年末增长9.1%；集团归母净资产3021.43亿元，较上年末增长3.7%；集团管理资产规模3.89万亿元，较上年末增长9.8%。
寿险业务转型深推进
新业务价值同比增40.1%
寿险业务方面，财报数据显示，2025年，太保寿险实现规模保费2958.55亿元，同比增长12.7%。内含价值达4654.79亿元，较上年末增长10.2%；新业务价值达186.09亿元，同比增长40.1%;新业务价值率19.8%，同比提升3.2个百分点。盈利方面，太保寿险实现净利润421.65亿元，同比增长17.7%；营运利润289.16亿元，同比增长4.8%。
渠道发展上，各条线协同发力，呈现差异化增长态势。代理人渠道队伍规模保持基本稳定，2025年月均保险营销员18.1万人，期末达18.5万人，全年实现规模保费2116.06亿元，同比增长4.5%；银保渠道迎来高速增长，实现规模保费616.18亿元，同比增长46.4%，其中新保期缴规模保费169.56亿元，同比增长43.2%；团险渠道实现规模保费175.43亿元，同比增长10.7%，职域业务新保期缴规模保费11.2亿元，同比增长22.9%，民生保障普惠覆盖人群超2.3亿人次。
中国太保在财报中表示，去年公司产品转型成效显现，产品结构持续优化，浮动收益型产品占比显著提升；强化业务品质管理，保单继续率保持高位。按业务类型来看，2025年，太保寿险商保年金新保规模保费430.42亿元，同比增长93.4%；健康险新保规模保费138.45亿元，同比增长2.8%；分红型保险新保期缴规模保费221.56亿元，新保期缴中分红险占比提升至50.0%。
健康险业务方面，2025年实现保险业务收入89.33亿元，同比增长14.4%；新会计准则下保险服务收入达到36.83亿元，同比增长39.7%；净利润2.60亿元，同比增长185.7%。
中国太保董事长傅帆在年报中表示，寿险业务将坚持价值主线，纵深推进业务转型。未来将稳固代理人队伍基盘并加快绩优队伍发展，提升人均产能；银保渠道深化中高端客户开发，巩固价值增长基础；同时丰富产品矩阵，推动产品服务与客户需求精准匹配，持续优化利源结构。
产险承保综合成本率下降1.1bp
新能源车险占车险保费比例达22.6%
财产险业务方面，2025年，太保产险实现原保险保费收入2014.99亿元，同比增长0.1%，保险服务收入1971.91亿元，同比增长3.0%。实现承保利润48.36亿元，同比增长81.0%。承保综合成本率97.5%，同比下降1.1个百分点，其中承保综合赔付率70.4%，同比下降0.4个百分点，承保综合费用率27.1%，同比下降0.7个百分点。
分险种来看，车险业务提质增效，新能源车险成为重要增长引擎。2025年车险原保险保费收入1105.11亿元，同比增长3.0%，其中家用车业务占比同比提升0.6个百分点。新能源车险原保险保费收入250.17亿元，占车险保费比例达22.6%。车险承保综合成本率95.6%，同比下降2.6个百分点。
非车险业务方面，2025年原保险保费收入909.88亿元，同比下降3.1%。受主动调整业务结构影响，个人信用保证保险业务原保险保费收入-16.91亿元，规模较上年压缩55.21亿元，风险敞口大幅收窄。非车险整体承保综合成本率99.9%，同比上升0.8个百分点，剔除个人信用保证保险业务影响后，非车险承保综合成本率97.0%，同比下降2.1个百分点。
对于产险业务未来发展，傅帆指出，将聚焦增强承保盈利能力，优化业务结构，培育增长新动能。重点探索新能源车险、智能驾驶等领域模式创新，加强新客群、新产品、新业务的精准定价、专业核保和理赔能力建设，健全风险减量管理和风险分散机制。
集团总投资收益同比增17.6%
将进一步落实精细化的哑铃型资产配置策略
在投资端，截至2025年12月末，中国太保管理资产达3.89万亿元，较上年末增长9.8%，其中集团投资资产3.04万亿元，较上年末增长11.2%；第三方管理资产8510.46亿元，较上年末增长5.3%；2025年第三方管理费收入为30.57亿元，同比增长41.1%。
投资收益方面，2025年，中国太保集团实现净投资收益851.99亿元，同比增长2.9%，主要原因是利息收入的增长。总投资收益1416.34亿元，同比增长17.6%，主要原因是证券买卖损益大幅提升；受益于此，总投资收益率5.7%，综合投资收益率6.1%，同比均提升0.1个百分点。
在资产配置与管理方面，中国太保表示，近年来公司积极探索资产负债多元匹配管理新模式，初步构建了净投资收益率加成的资负管理新方法论。与此同时，公司将进一步落实精细化的哑铃型资产配置策略，积极主动应对权益市场波动和利率中枢趋势下行带来的双重挑战。一方面，将持续加强长期利率债的配置，以延展固定收益资产久期；另一方面，适当增加公开市场权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置，以提高长期投资回报；同时，持续管控信用类资产的配置比例，积极防范信用风险。
采写：南都·湾财社记者 罗曼瑜
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