深圳岩土工程龙头转战港股，8.84亿应收账款承压

总部位于深圳的一家华南地区岩土工程龙头企业，在冲刺A股IPO遥遥无果之后，最近开始转战港股。

2025年4月28日，深圳宏业基岩土科技股份有限公司（简称“宏业基”）首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招商证券国际。

这家总部位于深圳、华南地区领先的岩土工程服务民营企业，曾于2021年6月提交A股上市申请并于2023年8月获深交所上市委审议通过，但受宏观环境下行、审计机构被罚等因素影响，于2025年1月终止A股上市计划，转而寻求港股上市。

宏业基自2002年成立以来，专注岩土工程领域，聚焦桩基础工程及基坑工程，同时提供岩土工程新材料、气能破岩技术及其他施工工程服务。

据弗若斯特沙利文报告，按2024年营收计，其为华南地区最大的非国有岩土工程企业，在参与华南大型岩土工程项目的非国有企业中排名第一，市场份额1.9%；在华南非国有岩土工程企业中，持有一级注册造价工程师和一级注册建造师资质的人员达50人（占员工总数11.2%），相关人员比例居首。

财务表现上，截至2024年12月31日的三个年度，公司财务数据呈现收入下降、利润增长。收入上，2022年12.28亿元、2023年11.12亿元、2024年10.11亿元，其中，2024年同比下降9.07%；净利润上，依次为0.47亿元、0.57亿元、0.76亿元，2024年同比增幅达33.52%。净利率从3.87%升至7.48%。

公司面临一定资金压力。截至2024年底，贸易应收款项及应收票据（扣除坏账）8.84亿元，短期借款5.4亿元，而期末现金仅0.29亿元，年度经营现金流1.55亿元。

行业前景来看，中国岩土工程市场规模从2020年的8708亿元增至2024年的9520亿元，期间复合增长率2.3%，预计2025-2029年复合增长率将提升至6.5%，2029年市场规模有望达1.30万亿元。其中，桩基础与基坑支护混合工程增速较快，2020-2024年复合增长率9.9%，预计2025-2029年为7.5%。

公司控股股东为创始人陈枝东及其配偶王凤梅，合计持股35.65%。投资者包括深圳中小企业基金、北京基石投资等机构。

南方+记者 李荣华