深圳航空启动160亿元股权融资，拟引入新股东

据上市公司8月28日公告，深圳航空有限责任公司（下称“深圳航空”）拟启动分阶段股权融资计划，引入总计不超过160亿元人民币的新增资本，同时通过公开征集引入一名新的战略投资者。

根据中国国航与深圳国际控股有限公司（深圳国际）于8月28日同步发布的公告，本次增资将分两阶段实施。首期融资规模为40.82亿元，其中20亿元将通过深圳联合产权交易所公开挂牌方式引入一名新战略投资方，而作为控股股东的中国国航将通过非公开协议方式同步现金增资20.82亿元。

完成首期增资后，深圳航空的注册资本预计将增至约93.51亿元。股权结构也将发生重大变化：中国国航持股比例将维持在51%不变，保持绝对控股地位；新引入的投资方持股比例不超过20.91%；而原位列第二的大股东深圳国际控股有限公司，通过其附属公司深国际全程物流的持股比例，将从目前的49%被摊薄至约28.09%。

值得关注的是，深圳国际在公告中明确表示，将不参与本次增资，并已确认放弃对新增注册资本的优先认购权。公司解释称，此举有利于集团资源进一步向核心主业集中，优化整体资源配置效率，且不会对集团的正常运营及财务状况造成重大影响。尽管股权被大幅稀释，深圳航空仍将继续被列为深圳国际的联营公司。

在首期融资完成后，中国国航与新投资方将根据深圳航空的实际资金需求及股东会决议，以51%:49%的出资比例，通过非公开协议方式共同完成剩余不超过120亿元的后续增资。整个160亿元融资计划完成后，中国国航对深圳航空的控股权将始终保持在51%。

中国国航披露的财务数据显示，截至今年7月31日，深圳航空资产总额约为667.57亿元，但净资产为-140.8亿元，显示其资产负债率仍处于较高水平。今年1至7月，深圳航空实现营业收入196.67亿元，录得净亏损6.45亿元。此次大规模增资将显著改善其资本结构，提升偿债能力，降低财务成本。

中国国航在公告中表示，本次跟投增资有助于深圳航空抓住粤港澳大湾区的发展机遇，巩固其在区域航空市场的地位，同时加快机队更新，扩大宽体机队规模，提升国际竞争力。

目前，本次首期20亿元的战略投资者仍在公开征集过程中，最终交易价格将不低于经备案的资产评估结果，交易尚需完成相关挂牌及签约程序。

撰文：李嘉耀