下载客户端
信银金投在广州天河正式开业，招银金投此前已在深圳起航。两家银行系金融资产投资公司（AIC）几乎前后脚落子粤港澳大湾区——看似只是“又多了两家机构”，实则是大湾区科技金融棋盘上一次意味深长的加注：银行系耐心资本，在粤港澳大湾区开始成建制地进场。
这些“耐心资本”为何热情高涨地嵌入大湾区科技产业生态？银行系AIC为什么在今年成为科技金融舞台的主角？百亿注册资本之外，银行系AIC落户大湾区还带来了什么？
扩容提速
大湾区率先接住AIC红利
11月的广州花都汽车城内，广州德恒智能装备的生产线一片火热——焊花一簇簇跃起，机器人臂沿着既定轨迹俯仰旋转，铝合金电池托盘在多工位间像“接力棒”一样传递。今年3月的一笔1000万元股权投资，让这家今年新入选的国家级专精特新重点“小巨人”企业，得以专心为新平台做最后的产线爬坡。
投资来自农银投资、广州金控、广东绿投共同设立的“广州广金千帆企航创业投资基金”，这是粤港澳大湾区设立的首只AIC试点基金的首笔投放。在股权投资入场的同一时间，农行广州分行围绕新建产线配套信贷，以股权债权的两股活水，助力企业跃过关键关口。
这在一年前是无法实现的事。按照规定，商业银行在境内是不能直接投资并持有一家公司的股权的。
与此同时，银行的传统信贷风险偏好，与科技企业高投入、高风险、高回报、长周期的特征不相匹配。
让风险容忍度较低的银行资金，更好地满足科技型企业的需求，是摆在监管部门和行业面前的共同课题。
转折点出现在2024年9月24日。当天，金融监管总局发文，把AIC股权投资试点范围扩大至18个城市，放宽了股权投资金额、比例限制，同时支持符合条件的全国性商业银行设立AIC。
政策突破，标志着我国科技金融供给侧结构性改革深化。自此，银行可以通过AIC的投资臂膀，间接突破传统信贷业务边界，打开银行支持科创的新路径。
从这个时候起，这把化债的“手术刀”开始尝试新角色——创新的“点火者”。
今年3月份，政策进一步松绑……各家银行对AIC的热情直线提升，AIC迎来了大扩容：邮储银行、兴业银行、中信银行和招商银行先后获批筹建AIC子公司，与已有的五大国有银行系AIC，构成了当前九大银行系AIC阵容。
值得关注的是，四家新设的AIC，2家选择落子大湾区。
这不是偶然。经济活力、民营经济密度与科创项目供给，是AIC“能投、敢投、投得出”的基础。广东区域创新综合能力连续多年居前，“深圳—香港—广州”创新集群在全球创新网络中的存在感持续上升；同时，广东私募股权与创投机构、政府引导基金体系完善，既有项目源，也有联合投资、分散风险、协同退出的“生态底座”。
于是，当改革红利与广东的产业家底、创新浓度相遇，两家AIC“双子星”顺势升起。
中信银行副行长谷凌云在开业仪式表示，作为中信银行注册资本最大的境内子公司，未来信银金投要以服务科技高水平自立自强为己任，有力服务现代化产业体系建设；要服务广东发展，在支持粤港澳大湾区建设中奋勇争先，以服务实体经济为己任，壮大“耐心资本”力量。
招银投资总裁郑新盈则介绍称，招银投资的四大业务定位是新质生产力培育者、优质股权资产组织者、长期资本与耐心资本的供给者、招商银行综合化经营的重要板块。
动能注入
打开银行支持科创的新路径
9月下旬，位于广州开发区的广东辛孚科技拿到一笔300万元股权资金。这笔交银系AIC与广州金控、归谷科技园共设的“交融广金归谷基金”完成备案后的首笔投资，正好介于企业从工艺验证迈向量产爬坡的“临界点”。
类似故事在广东各地密集发生。不止是信银金投、招银金投将总部落户大湾区，工银投资、农银投资、建信投资、交银投资等存量AIC也在通过设立试点基金、联合地方国资与产业资本等方式，加速把“投资触角”伸向湾区。
如工银投资在“9·24新政”后加速推进。今年以来，工银投资已在广州设立AIC试点基金6只，规模达112亿元，完成包括新锐光掩模、广东导远、极飞科技、万力轮胎、广州科学城集团、知识城集团和广州开投集团等多个项目投资。
在政策引导下，AIC股权投资基金迅速在广东开花落地，“首投”项目不断涌现——建信投资等组建“广州建源产投南粤基金”，是建设银行在大湾区设立的首只AIC试点基金；农银投资、农银资本等组建“广金千帆AIC试点基金”；交银投资等发起的总规模20亿元AIC基金，投向新一代信息技术、新能源、先进制造等科创领域……
数据佐证AIC股权投资基金的热情。在广州，试点扩围一年多来，新设AIC基金11只、落地规模超168亿元，完成项目投资10个、合计超46亿元；在深圳，7只AIC股权投资试点基金落地，总规模221.6亿元，深证并购基金联盟及多只政府引导基金成立。
AIC之所以在这一轮站上聚光灯，不只是“多了一笔钱”，而是它改变了银行服务科创的路径：从以信贷为主的“单一工具”，变成“股权+债权+综合服务”的组合打法。一方面，AIC为银行打开了间接开展股权投资的空间，让银行能在科创企业最需要资金却最难拿到传统贷款的阶段更早介入；另一方面，AIC天然具备连接银行体系与社会资本的接口，便于吸引保险资金、产业资本等长期资金共同入局，撬动更多社会资源服务科创。
在利率下行、传统存贷业务利润空间收窄的背景下，AIC也为银行带来综合化转型的抓手：触达传统信贷之外的客群，联动存贷款与中间业务，形成更完整的综合金融服务闭环。
这也是为何两家落户大湾区的机构，都把AIC视作完善综合经营的重要拼图。
设立AIC，可以补上传统银行在股权投资这一关键业务版图上的缺失，触达传统信贷以外的客群，针对它们在各生命周期的需求，协同集团内成员，通过债转股、股权投资、并购重组、债券发行、资产证券化、财务顾问等方式，提供全生命周期金融服务，并撬动存贷款、中间业务等服务，实现综合化转型。
AIC的热情有其原因，新政后，AIC从单纯的债转股实施机构变为商业银行间接开展股权投资的重要通道，业务范围实质性扩展，既打开直投的空间，为银行服务科创企业开辟了新路径，又可以作为银行体系与社会资本的桥梁，吸引社保基金、保险资金、产业资本等长期资金入局，撬动更多社会资源服务科创。
在利率下行、传统存贷业务利润空间收窄的背景下，AIC可以帮助银行触达传统信贷以外的客群，撬动存贷款、中间业务等服务，实现综合化转型。
两家落户于大湾区的机构，无一例外地把AIC作为补齐金融牌照版图、完善综合经营的重要机遇。
中信集团副总经理、中信银行董事长方合英在致辞中表示，信银金投的成立，是发挥综合金融优势特色，深化中信大协同的“关键落子”。招商银行行长王良在开业仪式上表示，招银投资是完善综合金融服务体系的重要布局。
中信银行表示，信银金投将推动中信体系形成对科技企业“股+债+贷+保”的综合金融服务闭环，进一步提升在创新资本供给与产业价值发现方面的系统功能。
创新共振
以“连接力”提速创新生态建设
如果说资金是AIC带来的第一变量，那么更被低估的第二变量，是它的“连接力”。
银行系AIC比一般的创投、风投拥有更强的资源链接能力。
普通创投风投需要依靠调研和中介找项目，银行系AIC借助银行庞大的分支行网络和海量的客户数据，可以以数据“按图索骥”，更精准找到项目。
与此同时，银行AIC天然具备“股+债”联动优势，武器库远超传统信贷和风险投资——左手可以给投资，右手可以联动母行发放信用贷款、撮合资源为被投企业“找市场”“找供应商”，被投企业发展成熟后还可以为企业并购、包装上市提供“资本+产业”双赋能。
以信银金投为例，中信集团组建的中信股权投资联盟，在管基金规模超3200亿元，投资孵化企业超1100家。中信银行副行长谷凌云在开业仪式上表示，要融入中信大局，在深化集团协同中创造价值，以综合金融拓展高质量发展空间。
这种天然具备的“连接力”，让AIC可以链接产业资本、产业上下游资源，担当“产业组织者”，为科创企业提供“融资+融智”的全链条服务，助力提高科创企业的持续经营能力和抗风险能力。
这正与广东产业规模大、体系全，传统产业、新兴产业和未来产业一起发展，拥有制造业全部31个大的门类，形成了9个万亿元级产业集群的“厚实家底”适配。
在科技创新策源地深圳、产业制造高地广州以及大湾区国际科技创新中心的建设中，AIC可以充当与本地资本协同、产业与金融互促双强的纽带，加速创新生态建设。
随着两家银行系AIC的进驻、AIC股权投资规模进一步提升，广东的科创企业有望迎来更加专业且长久的资本支持，进一步激活广东经济的蓬勃活力。
面对两家银行系AIC的进驻、AIC股权投资基金的设立，广东的金融政策“软环境”也做好了准备，积极引导AIC集聚更多资源赋能高质量发展。
今年以来，深圳印发的多份文件均提及AIC。《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025—2026）》明确表示，支持AIC在深圳开展股权投资试点业务，推动区政府引导基金、国资基金和AIC合作设立私募股权、创业投资基金，充分发挥AIC专业优势，加大对科技创新的支持力度。
广州也正研究出台支持AIC机构做强做优的专属地方政策。广州市委金融办表示，将为信银金投正式开业和开业后的稳健经营提供支持与保障，并积极完善相关工作机制和政策服务，为AIC等更多优质资本在广州落地生根创造优厚环境。
两家银行系AIC的落地，不只是银行工具箱的扩容，更可能带来新的要素配置方式与资本形成机制：让耐心资本在大湾区更有组织地进场，让“科技—产业—金融”的循环更顺畅地运转。对大湾区建设国际科技创新中心而言，这或许才是百亿注册资本之外，更值得期待的增量。
南方+记者 黎华联
订阅后可查看全文(剩余80%)
