广州“补改投”改革，给硬科技发展“点火”

近日，广州市推出了一项“补改投”的改革举措。1月7日，市政府常务会议审议通过了《广州市科技成果转化“补改投”试点工作办法（试行）》（下称《工作办法》）。

这名字听起来有点专业，其实背后是一套很实在、很有创新性的政府资金使用新方式。简单说，就是政府不再简单地给企业发补贴，而是像投资人一样，把钱投给有潜力的科技项目和企业，将来再从企业的成长中分享收益。

广州市科技局明确，未来三年，每年会在科技创新发展专项资金中，拿出不低于15%的比例用于“补改投”。目前，政府部门已与香港科技大学（广州）开展首期3000万元的试点合作，后续将逐步推广到更多高校和科研平台。

广州的“补改投”改革中，财政资金的真金白银投入，可谓是一次大胆而务实的探索。它直面科技成果转化的痛点，用市场化、可持续的方式，破解早期融资难的问题。

从“撒钱”到“投钱”

过去，政府支持科技创新和产业发展，常常采用财政补贴、无偿资助的方式。这种方式虽然能解企业一时之急，但也存在一些问题：比如资金使用效率不高、难以与市场接轨、缺乏持续跟踪管理等。

特别是在科技成果转化的“最初一公里”，也就是技术从实验室走向市场的早期阶段，风险最高、最需要资金，却又最难吸引社会投资。传统的金融工具往往不敢介入，单纯靠政府补贴又难以形成可持续的支持体系。

广州市认识到这个问题，决定改变思路：政府不仅要“送炭”，更要“点火”，通过改变资金投入方式，真正激发市场活力，带动更多社会资本进入，形成良性循环。

“补改投”政策的改革探索，正是财政落实零基预算、加力支持科技创新和产业发展的重要抓手，也是广州优化财政资源配置、提高财政资金质效的重大改革举措。

“补改投”的核心，是把一部分原本用于补贴的财政资金，转变为股权投资资金。

具体来说，主要有两种操作模式：

模式之一，是“先投后股”。此时，政府就成为早期项目的“启动伙伴”。这种模式主要支持高校、科研机构的早期科技成果转化项目。这些项目技术新、潜力大，但还没获得市场投资，风险也高。

模式之二，大赛获奖项目直接“补改投”，即把奖金变投资。广州科技创新创业大赛已经办了十年，每年都有一批优秀项目获奖。过去，获奖企业主要是拿奖金补贴。现在，一部分奖金变成了股权投资。

比如2025年的大赛，有210家企业获奖，其中近九成没拿过股权融资。政府计划拿出1亿元，对符合条件的获奖企业进行投资，每家企业200万元。

这不仅能帮企业渡过最早的融资难关，还释放了一个信号：政府看好的项目，社会资本可以更放心地跟进。

政府投资点燃“第一把火”

通俗讲，在这场财政资金使用方式的变革中，政府角色从“裁判员+赞助商”变身“合伙人+引导员”。

以前政府给补贴有点像“发奖学金”，给了就给了，后续如何不太管。现在做投资，政府就成了“合伙人”，和企业利益绑在一起，会更关心项目进展、帮助企业成长。

更难得的是，此次试点建立了一套“允许失败”的容错机制，更见广州“输得起”的底气与魄力。

科技创新本身就有高风险，十个项目里可能只有一两个能成功。过去考核财政资金使用，往往看短期效益，导致不敢投太早、太小的项目。

这次改革明确建立了“免责与容亏机制”，允许单个项目亏损，不以一时成败论英雄。这给了投资决策者更大空间，真正敢于“投早、投小、投硬科技”。

在具体比例上，《工作办法》规定，财政资金遵循投资运作规律，容忍正常投资风险，不以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据，允许单个项目出现100%亏损。财政资金整体投资损失80%（含）以内的，对相关人员不予追责，在投资损失容忍率以上的，启动免责工作程序。

“补改投”不是孤立的政策，它要和科技信贷、科技保险等工具结合使用，形成对初创企业的全方位支持。因此，“补改投”在制度设计上，充分考虑了每一个参与方的核心诉求和内在动力，构建起科技成果转化的生态共同体。

其中，“先投后股”模式，在项目立项阶段，市财政资金与社会资本按1:1比例配套出资，最高共同给予项目400万元支持，通过财政资金的“跟投”，与社会资本共同分担初创项目的“高风险”。大赛“补改投”模式，向市场释放了积极的信号，鼓励社会资本跟进投资。

政府投资像是“第一把火”，点燃后吸引社会资本“添柴加薪”，共同陪伴企业成长。

不仅仅是“钱的事”

广州市财政局党组成员、副局长闫秀娟指出，“补改投”是提高财政资金使用效益的重要改革。

通过股权投资，财政资金能更好地发挥“杠杆作用”。例如，“补改投”资金占股比例一般不超过30%，不做控股股东，不干预企业经营，真正让市场发挥作用。

如此一来，政府投1元，带动社会资本投3元甚至更多。资金退出后，还可以循环使用，实现“可积累、可持续”。

怎么操作呢？以“补改投”改革的核心举措之一“先投后股”为例，大致可分四步走：

首先，选项目。政府不自己选，而是委托高校、科研机构等“成果转化合作机构”来推荐。这些机构更懂技术，能选出真正有市场前景的创新项目。

随后，投钱进去。政府与合作机构按1:1的比例共同出资，支持项目做技术验证和产品开发。投入金额分为100万、200万、400万三档。

接着，条件成熟后转股权。待项目发展到一定程度，比如获得了风险投资，或者合作机构认为可以转股了，之前投的钱就按约定转为企业的股权。政府从“给钱方”变成了“股东”。

最后，适时退出再投入。等企业发展壮大后，政府持有的股权可以通过转让等方式退出，收回的资金又投入新的项目，形成“滚动支持”。

“补改投”改革，不只是钱的问题。表面看，这是财政资金使用方式的改变，深层里是政府角色和治理理念的转变。

在全球化竞争和科技快速迭代的今天，一座城市的创新能力越来越取决于其制度环境和服务体系。广州通过“补改投”改革，正试图构建一种更友好、更高效、更可持续的创新支持生态。

这项改革刚刚起步，效果如何还有待观察。但它所体现的理念——政府与市场协同、风险共担、长期主义、生态思维——无疑代表了科技创新支持体系的发展方向。

南方+记者 李鹏程

图片来源：穗科宣