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中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行，总结2025年经济工作、分析当前经济形势，部署2026年经济工作。
2025年经济形势怎么看？2026年中国经济怎么干？宏观政策如何更积极有为？扩内需还有哪些抓手？南方+记者邀请多位经济学家，就会议内容划了重点。
全年实现5%经济增长毫无疑问
2025年是很不平凡的一年。中央经济工作会议指出，我国经济社会发展主要目标将顺利完成。
“这毫无疑问。”洪略全球智库理事长、中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才介绍，今年前三季度，我国GDP已经实现5.2%的增长，虽然二季度三季度都有所回落，但从目前情况来看，四季度经济增长将保持稳定增长，预计全年将实现5.1%的增长。
东方金诚首席宏观分析师王青也认为，今年宏观经济顶住外部环境剧烈波动压力，经济增长韧性超出市场普遍预期，完成全年“5.0%左右”增长目标已没悬念。
值得关注的是，国际组织也看好中国经济，纷纷上调中国经济增长预期。
世界银行11日发布最新一期中国经济简报，对2025年和2026年中国经济增速预期均上调了0.4个百分点。世行表示，中国政府更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资。同时，中国出口市场更加多元化，为保持出口韧性提供了支撑。
在此前一天，国际货币基金组织（IMF）最新研判，预计2025年中国经济增速将达5%，较今年10月发布的《世界经济展望报告》上调0.2个百分点。IMF总裁格奥尔基耶娃表示，得益于中国政府推出的一系列宏观政策举措等因素，IMF作出上调中国经济增速的决定。
不过，会议也坦承，我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多。这些大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。
“当前中国经济最大的挑战就是内需不足、产能过剩。从经济数据上，最直接的表现形式就是物价低迷，CPI特别是PPI持续负增长；从现象层面看，是各行各业陷入了内卷式竞争、恶性竞争、无序竞争。”徐洪才对此不无担忧，“这种状况短期内恐怕还难以有根本性的改变。”
宏观政策如何更加积极有为？
还有不到20天，我们即将迎来新的一年。“十五五”能否开好局、起好步，关键看明年。
中央经济工作会议提出，做好明年经济工作，实施更加积极有为的宏观政策。在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。
王青表示，2026年宏观政策基调没有变，显示宏观政策保持很强的连续性、稳定性。“这将有效稳定社会预期，提振市场信心。”
会议提到，要继续实施更加积极的财政政策。保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，加强财政科学管理，优化财政支出结构，规范税收优惠、财政补贴政策。重视解决地方财政困难，兜牢基层“三保”底线。严肃财经纪律，坚持党政机关过紧日子。
“明年财政政策的基调仍是更加积极，这既是落实中央‘十五五’规划建议的要求，也是当前扩大需求的需要，同时保持了政策的连续性稳定性。”粤开证券首席经济学家罗志恒表示。
罗志恒说，无论是“投资于人”、进一步改善民生福利，还是保障“十五五”开局之年的重大项目建设落地，都要求有更大力度的财政支出强度做保障。他建议，财政支出要进一步向居民端和民生保障倾斜，提高育儿补贴金额、给青年失业群体发放一定时期低保水平的救助。
王青研判，鉴于2025年赤字率已经较大幅度上调1个百分点，明年目标财政赤字率会保持在4.0%，不会进一步上调。不过，由于我国名义GDP规模扩大，即便赤字率不变，赤字规模也会从今年的5.66万亿扩大到5.9万亿左右。
会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。
专家分析，在当前中国经济下行压力增大、物价持续低迷的背景下，货币政策有必要承担起逆周期调控的职责，应择机进一步降准降息，降低实体经济融资成本。当下，美联储已重启降息周期，对人民币汇率的压力减轻，也为国内降准降息打开了时间窗口。
王青表示，综合明年经济金融形势以及物价走势，政策性降息幅度有可能达到0.2至0.3个百分点，降准幅度有望达到1个百分点，上、下半年分别实施一次。“从稳定明年一季度宏观经济运行等角度出发，也不排除今年底明年初降息降准落地的可能。”
扩内需仍为首要工作
对于明年经济工作，中央经济工作会议部署了八大重点任务，其中“坚持内需主导，建设强大国内市场”为首要任务。“这意味着2026年经济增长将更多依靠内需发力。”王青说。
罗志恒表示，当前中国经济发展环境面临深刻复杂变化，世界百年变局加速演进，单边主义、保护主义抬头，全球经济增长动能不足；国内发展不平衡不充分问题依然突出，有效需求不足成为制约经济循环的关键堵点。
“在这样的背景下，将发展的立足点更多地放在国内，通过建设一个强大、可靠、充满活力的国内市场，来对冲外部环境的不确定性，增强经济的韧性和自主性，就成了必然的战略抉择。”他表示。
世界银行中国、蒙古和韩国局局长华玛雅也做出了类似判断：“未来几年，中国经济增长将更多依靠内需。”格奥尔基耶娃也表示，中国拥有14亿多人口，构成了庞大的国内市场，这将成为未来经济增长的重要潜力。
会议提出，清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力。
“扩大内需的关键是扩大居民消费需求。”徐洪才说，这就需要从增加居民收入入手，这里面有几个路径：一是扩大就业，增加工资性收入；二是增加财产性收入，稳定楼市和股市；三是要改善优化社会保障，提高城市低收入群体和农民的社会保障水平，特别是提高农民的养老金水平。建议通过国有资本划拨增加社保基金的实力，这在前些年已经有过实践。
会议也提到，要坚持民生为大，努力为人民群众多办实事。稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业，鼓励支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险。增加普通高中学位供给和优质高校本科招生。优化药品集中采购，深化医保支付方式改革。
对于大众所关注的房地产政策，会议提到，坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。
上海易居房地产研究院副院长严跃进注意到，与去年强调推动房地产止跌回稳相比，今年提出因城施策，控增量、去库存、优供给。“当前房地产市场核心工作之一便是去库存，防范风险、止跌回稳以及促进房地产市场稳定向好发展等一系列工作，都要以去库存为导向。”
王青预计，2026年房地产将继续放松限购，各地有望更大力度收购商品房用作保障房。与此同时，未来还可能通过针对居民房贷定向降息、财政补贴等方式，加大居民购房支持力度。并有可能针对房地产交易环节实施有力度的税费减免。
创新驱动应强化企业创新主体地位
在科技日新月异的当下，全球各国纷纷投身于科技前沿的探索与创新竞赛中。这场无声的角逐，不仅关乎国家间的实力比拼，更意味着在未来科技领域的地位和话语权。
中央经济工作会议提出，坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。制定一体推进教育科技人才发展方案。建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。会议也提到，强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度。
今年以来，以DeepSeek、宇树科技为代表的国内科技及先进制造行业强势出圈，向全世界展现了中国科技创新的潜力与实力；寒武纪、摩尔线程等公司一经上市，就引发市场的热情追捧，共同推动中国资产的价值重估。
“这些年来，新能源汽车、人工智能、量子科技等领域为代表的新质生产力，都取得了重大突破，保持了良好的势头。”徐洪才说，中国在全球的创新综合排名中，中国已经名列创新型国家第十位，这无异是巨大的成就。
罗志恒表示，在科技竞争中，企业愈发成为创新的主体。未来要支持行业领军企业牵头组建创新联合体，承担国家科技攻关任务；要落实和完善支持企业创新的税收、金融等优惠政策，如提高企业研发费用加计扣除比例，加大政府采购自主创新产品力度等。
徐洪才建议，未来要稳步推进提升创新能力，让链主企业在协同创新方面发挥更大的作用；政府、科研机构和企业要在管、产、学形成联动；进一步发挥多层次资本市场体系，在孵化培育新兴产业和未来专精特新、隐形冠军企业、独角兽企业方面的特殊作用。
“在加快成果的转化应用之外，更应注重基础研发的投入。”徐洪才说，不断努力实现、弥补在原创技术方面从零到一的突破，久久为功。
南方+记者 赵晓娜
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