星巴克中国会成为下一个“金拱门”吗？

“星巴克在中国长期发展的信心和承诺一如既往，没有改变。”

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(星巴克，时长共55秒)

星巴克中国市场的未来

11月26日，星巴克中国CEO刘文娟在2025财年全国区经理峰会上，再一次重申对中国市场的信心。

就在刘文娟做此发言的前几日，彭博新闻社一则报道引发全球市场关注。

后来者居上

彭博新闻社援引知情人士的话称，连锁咖啡巨头星巴克正在探索，出售中国部分业务股权的可能性。

一时间，星巴克中国发展失速，败走中国市场的消息甚嚣尘上。

据悉，中国是星巴克仅次于美国的第二大市场。

但近两年间，消费市场持续疲软，瑞幸、库迪等本土咖啡连锁品牌崛起，掀起价格战，行业竞争白热化。

星巴克疲于应对，2024财年报告显示，星巴克中国2024财年同店销售额同比下降8%，其中同店交易量与去年持平，平均客单价同比下降8%。

中国市场业绩下滑，后来者居上。

瑞幸咖啡在2023年的全年收入已全面超越了星巴克中国。

瑞幸咖啡公布2024年第三季度财报则显示，瑞幸咖啡第三季度总净收入为101.81亿元人民币，同比增长41.4%，单季净收入首次破百亿，创历史新高。

将成为下一个“金拱门“？

市场普遍认为，麦当劳在中国的发展模式——特许经营模式或将成为星巴克的参照模板。

2016年，麦当劳计划出售中国内地及香港地区分店的消息，引得众多竞争者跃跃欲试。最终，在2017年麦当劳以最高20.8亿美元的价格，将中国业务出售给中信集团和美国凯雷投资集团。

麦当劳中国更名为金拱门（中国）有限公司，自此麦当劳中国成为全球最大特许经营商，正式步入“金拱门时代”。

特许加盟模式曾被视为麦当劳成功的关键，即通过特许模式撇开人员、采购、租赁等各项成本，实现轻资产化，以大幅提高资本收益率。

2023年，因中国区业务表现优秀，麦当劳全球宣布收购凯雷在麦当劳中国持有的少数股权，持股比例增至48%，凯雷集团退出，中信系持股52%。

此外，今年8月新上任的星巴克董事长兼CEO布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）的简历也让市场充满想象。

他曾在百胜餐饮工作多年，并且见证了百胜中国实现业务独立拆分，并最终上市的全过程。

独立运作的百胜中国，和麦当劳中国一样，业绩一路稳步向上。

11月4日，百胜中国控股有限公司公布的2024年第三季度的财务报告显示，该季度营收达30.7亿美元，创下历史新高，同比增长5%；净利润为2.97亿美元，同比增长22%；经营利润率为12.1%，较去年提升了100个基点。

文字：南方+记者 李劼

剪辑：南方+记者 许蕾