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2025年，你的投资理财收益如何？
这一年，尽管黄金屡创新高、A股赚钱效应明显，各类资产一片红火，但市场并没有给普通人太多“轻松赚钱”的机会，却反复逼着每个人直面同一个问题：钱，到底该放在哪？
答案之所以变难，是因为三件事同时发生：
第一，低利率时代来了，无风险收益率整体下移，“存着就能增值”的时代结束；
第二，全球不确定性抬升，美元、美债、黄金等“旧锚”在松动，安全与信用被重新计价；
第三，科技突破与产业突围，把“未来”提前写进估值模型，政策、制度与资金也更直接影响个人选择。
表面看，这是行情切换、周期更迭；
但更深一层，一整套财富逻辑在悄然发生一些变化。
于是我们看到：
存款在“搬家”；
各国央行持续囤金；
科技股市值超越银行股；
ETF成为普通人的投资方式；
养老与长期资金第一次被认真讨论……
这些变化彼此独立，又彼此勾连。
它们不是偶然事件，而是同一时代背景下的不同侧面。
《财知道》年度盘点，我们试图通过8个最具代表性的财富变化，复盘这一年存款、黄金、科技股、公募基金、政策工具、情绪资产、养老资金等正在发生的深层转向。透过这些具体而真实的变化，去理解2025年的财富趋势，以及它对普通人的真实影响。
变化一
存款利率进入“1时代”
变化启示：无风险收益率下移，迫使家庭重新思考资产配置结构。
2025年，低利率不再只是预期，而是已经让每一个存款人切身感受到：年内，多轮存款挂牌利率下调落地，长期定期和大额存单的利率空间持续压缩；一年期定期存款利率首次跌破1%至0.95%。
如果把时间拉长，这种变化会更直观——同样是存10万元，一年期定期存款，现在拿到的利息，比两年前普遍少了数百元；如果是三年期、五年期定期，差距往往接近甚至超过一千元。
这不是一次降息的结果，而是利率中枢下行的现实写照。对大多数人而言，这意味着，以存款的方式“躺赚”已经成为过去式，是时候要重新思考钱放哪了。
央行披露的《2025年10月金融统计数据报告》显示，10月份住户存款当月减少1.34万亿元，与之对应，非银行业金融机构存款当月增加1.85万亿元。存款不再是很多家庭资金的唯一归宿，资金开始寻找新的“停泊点”。
可以预见，我们正在进入一个更长周期的低利率时代——这是许多中国人在过去十多年里很少如此真切体验过的环境。对于大多数人来说，真正需要被重新安排的，不是一次存款问题，而是家庭资产的底层结构：钱该如何更好地配置。
真正的“存款搬家”才刚刚开始。
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变化二
美元全球储备占比创30年来新低
变化启示：当美元不再是唯一的“安全答案”，全球资产配置开始进入“多锚时代”。
存了一整年的美元存款，到头来却“赚了利息、亏了汇率”。
岁末的这条热搜，让很多人第一次真正意识到：外币理财的收益，利率只是上半场，汇率才是终场哨。
2025年，美元指数“高开低走”，全年跌幅9.07%，创下1973年以来最差年度表现。以兑换人民币来看，年初换1万美元要花7.4万多元，年末只需不到7万元，成本大幅下降。
这一跌势不仅终结了其长达十余年的“避险神话”，更成为全球货币体系加速重构的标志性事件。
回顾2025年，“对等关税”导致全球市场动荡，但更大的后遗症却是引发了全球对美元资产的“不信任”，使得“去美元”日渐成为共识。随着全球央行减持美债、机构资金大举“脱美”以及特朗普试图对美联储的干预，曾被视作无可替代的美元，正经历一场前所未有的“重新估价”危机。
来自国际货币基金组织（IMF）的数据显示，截至2025年二季度末，在全球披露币种构成的外汇储备中，美元占比降至56.32%，份额连续11个季度低于60%，创下30年来新低。
一个货币多元化的新时代正在加速到来，单纯依赖美元资产的策略风险上升，全球资产配置逻辑正在重构。
尽管美元的疲软态势可能会持续一段时间，但“去美元化”是一个缓慢而渐进的过程。面对复杂的汇率环境，投资者可以适当增加黄金等硬通货配置，或关注新兴市场的投资机会，应对未来不确定性，普通人则可以把握汇率窗口期规划跨境消费，企业做好汇率对冲规避波动风险将是2026年的重要课题。
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变化三
全球央行黄金持有量首次超过美债
变化启示：当央行重配黄金，市场对“安全资产”的定义正在改变。
时间若回到2025年初，投资者大概率不会想到黄金还能持续再狂飙一整年。在2024年近27%的涨幅下，黄金非但没有停下上涨的脚步，反而以更凌厉的姿态狂飙：12月末，伦敦现货黄金首次突破4500美元/盎司关口，全年涨幅达66%。
各国央行下场买买买，金价持续创历史新高、国际投行频频上调金价预期……黄金的盛宴仍在持续。此外，作为黄金的“平替”，白银2025年以来的涨势更猛，伦敦银现货价格最近已突破75美元/盎司，年内累计最大涨幅已近160%。铂、钯期货主力合约年内累计涨幅也分别超过170、110%。
细品这场贵金属狂欢的盛宴，另一个关乎投资的变化浮出水面：2025年第二季度，全球央行黄金储备总值30年来首次超过其持有的美债规模。这意味着黄金正在从“交易层面的避险工具”，上移为国家“储备层面的战略资产”。
当更多央行把黄金当作长期底仓，而不是择时品种，黄金的需求底盘就会变得更硬核。它所映射的，是全球对“安全”的重新投票。黄金货币属性的回归与去美元化的大趋势，共同构成了长期投资价值。
但投身黄金浪潮的普通人也经历了“亿点点”震撼——2025年四季度，金价在创纪录后一度回调10%，高位阶段的回撤、交易拥挤后的踩踏以及“买金容易卖金难”的回收价差，都会在行情转向时放大痛感。
黄金的时代或许仍未结束，但4500点之上，黄金的波动肯定会加大。2026年，黄金更可能走向“高位强波动”的新常态。
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变化四
沪指创十年新高
变化启示：赚钱效应回归，权益资产开始重新被信任。
2025年是A股扬眉吐气的一年，沪指从3300点连跨八道整数关口。
随着指数节节攀升的，当然还有股民的钱包了。“投资A股能赚钱”成为广大投资者的切身感受。
如果你买对赛道或个股，赚钱效应会更加明显。贵金属有色板块涨幅约100%，通信设备超74%涨幅，半导体近50%。个股方面，4200多只股票上涨，这意味着全市场有80%的股票都在赚钱，其中有533只翻倍股，上纬新材、天普股份的股价涨超16倍，这无疑是造富效应。
2025年，股民不只赚股价收益的钱，还能躺赚一笔现金分红的钱。得益于政策鼓励引导上市公司加强股东回报、鼓励现金分红，A股2025年的现金分红创历史新高。根据wind数据统计，截至12月26日，今年以来3700多家A股上市公司合计现金分红2.6万亿元，已超过去年全年现金分红总额。
典型的如银行股，一方面，银行板块作为红利资产迎来一波上涨，农行涨幅超50%，工行涨幅超20%；另一方面，银行股分红颇为慷慨，仅四大行今年的分红金额就高达5000亿元。“存银行不如买银行股”，这句话是2025年的真实写照。
展望2026年，“十五五”开局让更多赛道迎来政策红利与业绩兑现的双重驱动，A股赚钱效应有望从结构性行情扩散至更广泛领域。
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变化五
科技股市值超越金融板块
变化启示：定价中心的转移，往往领先于产业拐点。
2025年春节前夕，当DeepSeek横空出世。原来中国AI也可以“被世界重新看见”，让我们重新确定对国产AI的自信。在A股，重新被点燃的是对科技股的投资信仰。全球目光开始转向对“中国科技资产的重估”。
这一年，科技叙事开始从一个概念变成一条产业链：国产算力、AI应用、光模块、半导体、具身智能、商业航天……这些板块轮番上场：从国产GPU到商业航天，从上游材料到关键设备，从科创板到港股，创新资产的供给在变多，A股用定价给出了信心的答案。
最能让普通投资者“有体感”的，是打新。2025年打新的收益结构，几乎就是A股“喜芯厌酒”的缩影：科技类新股不断刷新首日溢价与阶段性收益纪录，一些国产GPU相关标的甚至出现“中一签吃半年”的夸张场面——在社交平台上，它们被叫作“大肉签”。
打新当然带有运气成分，但它像一张切片：当市场把最稀缺的溢价给到谁，谁就是当年的“定价中心”。
8月22日， A股的电子板块市值有史以来第一次超越银行，成为A股第一板块。“科技”不再只是主题投资的口号，而正在成为A股新的定价锚。当科技板块的市值在结构上超越金融，意味着市场相信未来增长更多来自新生产力，“小登股”取代“老登股”成为A股新势力。
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变化六
年轻人“养基”成为新潮流
变化启示：从选股到选趋势，投资方法论正在代际更替。
2025年的另一个微妙变化是：很多年轻人谈投资，最常问的已经不是“买哪只股票”，而是“买哪个ETF”。他们用一串代码，把自己的判断交给了一篮子公司。
这听上去似乎像在偷懒，但却是很多90后、00后的务实选择：与其把收益寄托在押中一只股，不如先把自己参与到正在发生的趋势里。
2025年，内地ETF市场迎来爆发式增长，总规模不断刷新纪录，年内接连跨过4万亿、5万亿、6万亿关口。在今年新发ETF基金中，股票型占比接近九成。
“买ETF就是买一篮子指数，既能蹭上市场上涨红利，又能规避个股风险，新手也能轻松上车”，这成为越来越多年轻投资者的共识。沪深300、中证500等产品成为不少新入市资金的“入门款”。不少年轻人将每月结余资金从存款转向ETF定投，也助推公募基金总规模迈上37万亿元的新台阶。
ETF的爆发之所以值得写进年度盘点，不只是因为它“火”，而是因为它代表了一次投资方法论的迁移：过去，市场更像一场个人能力赛——选股、躲雷、看消息、拼反应；到了2025年，越来越多人开始接受另一条路：先拿贝塔，再谈阿尔法；先选趋势，再挑个股。
它标志着一种更成熟的理财方式正在普及：投资不再只靠押中一次，而更像是一场站位与耐心的长期竞赛——站对位置，把住趋势。
变化七
1.5亿人开通个人养老金账户
变化启示：当时间成为资产配置的核心变量，养老不再是遥远的问题。
2025年12月15日，个人养老金制度从试点走向全国铺开满一周年。很多人对它的第一印象，曾经是“先开着再说”。但这一年过去，变化开始变得具体：个人养老金开户人数突破1.5亿，较试点阶段显著增长——这意味着，养老这件事被更多人列入了当下的财务清单。
更值得注意的是，热度不只停留在“开户”。早期个人养老金一度被吐槽“开户热、缴存冷”——账户开了，钱没进去；政策知道了，行动跟不上。但过去一年里，个人养老金业务正在出现一个更关键的转折：开户在增长，缴存意愿也在抬升。这背后是更多年轻人开始为自己谋划养老的钱了。
这种转变和产品的不断丰富分不开。这一年，个人养老金可投品类持续扩容，保险、理财、基金、储蓄等产品供给更丰富。更重要的是，部分产品在近一年取得了不错的阶段性表现——示范效应在起作用：当人们开始看到长期资金也能被管理、能产生收益，参与的心理门槛会明显降低。
当越来越多的人愿意为30年后的自己做一次当下的选择，养老金融就不再只是金融机构的业务赛道，而是在重塑居民资产配置的时间结构——长期资金开始形成，长期配置开始被接受。
展望2026年，个人养老金大概率会进入“从扩面到提质”的阶段。对越来越多家庭来说，它可能不再是一项新制度，而是提前写进人生的资产负债表。
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变化八
消费贷首次迎来“国补”
变化启示：财富管理开始同时考验“投资的能力”和“用钱的能力”。
2025年，很多人复盘这一年的账单时，会发现自己领到的“国家红包”变多了：买东西有补贴；换家电、装修房子，“以旧换新”能抵一截；有孩子的家庭，育儿相关的支持也更频繁地出现。
在金融领域，很多人第一次领到了贴息的“红包”——8月12日，中央财政首次对符合条件的个人消费贷款给予贴息支持。
过去，补贴更多出现在“看得见”的地方——商品价格、购置环节、一次性优惠；而在这一年，政策开始向更基础的层面延伸：资金成本本身。
同一年，央行还推出一次性信用修复政策：对符合条件、已履约的存量逾期记录作“不予展示”处理。
把这两件事放在一起看，能读出一个更底层的变化：过去，金融体系对个人更偏“静态”——征信是门槛，受损就意味着更高成本甚至更难获得服务；补贴多在商品端，很少触及金融端。
而现在，消费被摆到更核心的位置，居民部门正在成为政策工具更直接的着力点。金融工具也随之“改造”——从主要支持生产，转向更明显地兼顾生活；从“给企业降成本”，延伸到“给家庭降门槛”。
可以预见，未来一段时间，政策的发力点会更频繁地落在居民端：利率、补贴、税收、产品供给，会更多围绕“让一笔合理消费发生得更容易”来设计。
对普通人来说，这一年给了一个新提醒：未来的财务能力，不只比谁更会投资，还要比谁更会用好政策、控制成本、管理杠杆。
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南方+记者 陈颖 张艳 黎华联
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