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减重药巨头的自我变革仍在“进行时”。自今年10月诺和诺德细胞疗法部门裁员消息传出后，诺和诺德中国区业务又传出新消息，将于2026年1月1日起，启动新一轮组织架构调整，这是诺和诺德一年之内发生的又一个大动作。从换帅CEO、重组董事会，到全球裁员9000人，再到如今重组中国区业务，一系列动作的背后，这家凭借司美格鲁肽风靡全球的制药巨头，正在增长压力和全球竞争之下，实践着一场深刻的战略转型。
架构重组
全力巩固GLP-1业务领先优势
根据消息，诺和诺德中国此次业务重组涉及新兴事业部、肥胖症与糖尿病事业部以及商务及零售事业部三大核心业务单元。具体调整分三个方面：
其一，新兴事业部（EBD）正式更名为胰岛素事业部（IBD），将剥离原有的胰高血糖素样肽-1(GLP-1)相关业务，聚焦创新胰岛素业务增长，加速引入创新胰岛素产品，以保持并扩大在中国胰岛素领域的领导地位。
其二，肥胖症与糖尿病事业部（DOD）将负责司美格鲁肽在肥胖症和糖尿病领域产品线业务，稳固糖尿病领域诺和泰的优势，建立诺和忻品牌，同时加速建立肥胖症领域诺和盈的品牌竞争优势，以打造在中国减重市场的领导地位。
其三，商务及零售事业部（DRD）继续通过与经销商合作，承接创新产品的基层医院销售以及带量采购产品的全渠道销售，并深化零售市场及线上平台的多渠道协同，推动业务增长。
今年以来，诺和诺德中国围绕架构调整动作频频，从年初多位高管人事变动，到年中核心业务部门合并，再到如今业务重组，诺和诺德的战略意图愈发清晰：让专业事业部更聚焦学术与品牌，渠道事业部聚焦终端渗透，打造“专业聚焦”和“渠道深耕”的双轮驱动。
有业内分析指出，此次中国区业务重组与诺和诺德近期一系列战略行动一脉相承。今年9月，诺和诺德宣布启动一项全公司范围的转型计划，将在新任CEO杜麦克的领导下简化组织架构、加快决策速度，具体举措包括在全球范围内裁减约9000名员工，其目的是为了将资源重新分配至其核心优势领域——糖尿病和肥胖症治疗的增长机遇上。这一点也在此次中国区业务调整上得到了印证：GLP-1相关业务将从IBD剥离，由DOD全面负责，有利于聚拢核心资源，全力巩固诺和诺德在司美格鲁肽全场景业务上的领先地位。
增长焦虑
内外交困下的战略突围
这一系列调整的背后是，诺和诺德不得不面对的严峻现实：当前GLP-1药物全球竞争白热化，公司相关药物销售增速不及预期，一年内公司股价下跌近60%、市值蒸发千亿美元。
中国是诺和诺德的重要市场，近期的业绩表现却显现颓势。11月5日，诺和诺德发布今年前三季度财报，报告期内总营收达2299.2亿丹麦克朗（约356.4亿美元），同比增长15%，其中中国市场收入148.74亿丹麦克朗（约23.1亿美元），同比增长8%，远低于全球的增长水平。
诺和诺德2025年前三季度财务数据 图片来源：诺和诺德官网
诺和诺德2025年前三季度财务数据 图片来源：诺和诺德官网
诺和诺德管理层在业绩电话会议中明确提到，中国是“架构调整后资源倾斜的核心市场”，2026年将通过聚焦核心产品、优化渠道布局、强化品牌建设等举措，推动增速回升至12%以上。
从产品来看，尽管今年前三季度，司美格鲁肽凭借262.4亿美元的销售额超越默沙东旗下的K药和礼来旗下的替尔泊肽成为“全球药王”，但它与追赶者的差距正在缩小。在诺和诺德的三款司美格鲁肽产品中，仅减重版Wegovy（诺和盈）以572.42亿丹麦克朗（约88.7亿美元）收入实现54%的大幅增长；降糖版Ozempic（诺和泰）和口服片剂Rybelsus（诺和忻）的增速分别放缓至13%和5%。
相比之下，礼来的替尔泊肽强势崛起，今年前三季度销售额达248亿美元，与司美格鲁肽相差无几，同比增长125%；其减重版Zepbound销售额达92.81亿美元，超过了司美格鲁肽减重版Wegovy。另外，在美国市场，截至今年第三季度，礼来的市场份额为57.9%，超过了诺和诺德的41.7%。
礼来之外，诺和诺德或将面临又一巨头的“空降”。日前，辉瑞在和诺和诺德的收购竞争中胜出，以100亿美元将减肥药初创公司Metsera收入囊中，快速进军减重药市场。
而在中国市场，竞争也十分激烈。11月4日，礼来替尔泊肽注射液获国家药品审评中心批准拟纳入优先审评品种，标志其将在中国实现原研地产化。司美格鲁肽仿制药方面，截至10月，已有8款国产司美格鲁肽仿制药申报上市，另有多款同类药物处于临床阶段。国产原研GLP-1药物也有多款产品获批上市，包括信达生物的玛仕度肽、银诺医药的依苏帕格鲁肽α等。
2026年，对于诺和诺德甚至整个GLP-1赛道而言，都将是一个关键的时间节点——司美格鲁肽在中国的核心序列专利即将到期，届时，中国区业务调整的全面落地或将进一步影响减重药物的市场格局。
南方+记者 梅子仪
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